资讯 三全危局：无辜躺枪？监管不利？还是“地下猪链”惹的祸？
1 、猪瘟来袭
“敏感时期，大家都闭口不谈。”提及非洲猪瘟病毒，多名速冻行业从业人员选择了缄默后，一相关人士向食品君“提点”道。
近日，有媒体报道称：三全灌汤水饺3批次水饺样品检测中非洲猪瘟病毒呈核酸阳性。此消息扩散后，引发了行业内不小的震动，三全食品的股价也应声下跌，2月18日开盘后，股价跌幅达6.6%。毕竟，速冻水饺是三全食品的“明星”产品。财报显示，2018年速冻水饺业务占据三全食品营收30%以上。
之所以是“敏感时期”，源于公开信息显示，猪肉制品中检测出非洲猪瘟病毒的尚属少数，谁曾想，国内速冻食品龙头企业竟接连“中招”。
“在信息公开速度上，三全食品做得差强人意。”一行业观察者表示。尽管，相关报道在15日就已发布，可直到18日，三全食品的公告才姗姗来迟。这份迟来的公告表示，公司已将相关疑似批次产品从各销售渠道全部封存、继续要求猪肉合规供应商强化检测检验，进一步落实更好的检测和控制非洲猪瘟的措施和办法。
不过，这样的“解释”并没能说服深交所。在三全食品发布公告后不久，深交所便下发了问询函，要求三全食品进一步披露检测时间等。
“少言或许可以避免‘误言’，但产品中检测出了病毒核酸已是对猪肉的供应来源和安全检测系统提出了‘质疑’，三全仍需要回应。”前述人士表示。
除不满三全的监督疏漏，业内对以猪肉为原料的食品也开始担忧起来，“此次检测出非洲猪瘟病毒的企业并非三全一家，科迪、金锣均已‘下水’，可见监管难度。”有行业观察者表示。
值得注意的是，据媒体报道，早在2012年，“病死”猪早已形成了地下产业链——从病死猪“偷渡”出养殖场，到突破层层监管流入市场，形成收、运、制、贩“一条龙”以及出售病死猪（生猪养殖户）→私宰（一级收购商）→加工（二级收购商）→销售（集贸市场或餐饮企业）的经营流程。
而非洲猪瘟病毒的来袭，则成了监管猪肉地下产业链中新的“变数”。2018年8月，国内发现首例感染非洲猪瘟病毒的生猪，之后半年，非洲猪瘟病毒迅速席卷全国，从华北地区的辽宁省、黑龙江省，到华南地区的广东省、云南省，相关部门陆续查出生猪感染非洲猪瘟病毒事件。于此同时，病死猪的数量也随之上升。
在非洲猪瘟病毒并无防治疫苗的当下，上述种种情况意味着，猪肉制品行业将面临一场期限较长的“攻坚”战。
2 、成本“困境”
不过，这来势汹汹的非洲猪瘟，并非是三全食品唯一的难关。
“营业总收入的增加伴随着总成本的抬升。由于成本抬升很快，几乎没有给公司留下太多盈利空间。” 一业内人士指出。
数据显示，2012-2017年，三全食品营收从26.81亿元逐步攀升至52.56亿元。但同时，其净利润却从1.40亿元下滑至7200万元，2015年甚至跌至3480万元。营收、净利润增长承压背后，上演着厂家、经销商、商超等多方博弈。
一面，三全食品加强直营管控，在一线城市及省会通过设立分、子公司完成销售。有投资人士发布的调研数据显示，至2017年，三全食品直营部分占总销售额的40%，一定程度上，直营管控卓有成效。
但有经销商提到，“厂家直营KA渠道，活动价位低于区域代理商的价位，对代理商造成的冲击不言而喻。同时，在消费者的认知中，超市总有搞活动的时候，不搞活动就不买，而超市的费用与成本在逐年上升，久而久之，超市便难以引发大的增量了。”
“从2015年开始，我所在县市的商超渠道中速冻食品的销量就有了下滑之势。”有经销商提到。
另一面，三全食品引导经销商进行二三线城市的渠道下沉。而此举，对于厂家和经销商而言，则伴随着人员和推广成本的激增。
事实上，三全管理层试图通过产品创新推动营收、利润双增长，其决心显而易见。从2013-2016年，研发投入便一路攀升，投入金额分别为8550万、1.29亿、1.4亿元。至2017年，三全食品研发投入1.1亿元，超过当年净利润。三全食品也陆续推出了状元水饺、水果汤圆、私厨水饺等创新产品。
但在产品升级的过程中，遇到的困难也不少。“提价难，河南速冻产品的市场形式仍被视为‘价格为王’。如商场里，三全、思念都属于速冻食品，柜台离得非常近。多数时候，消费者都会选择便宜的相似产品。此外，速冻食品的便利性，正日益受到发达的餐饮外卖业务的蚕食。”前述人士表示。
不仅如此，便利店、餐饮、团餐也成了速冻食品的“新战场”。三全食品向麦当劳直供小茴香油条、向沃尔玛直供红糖馒头；其经销商则试图开辟中小餐饮连锁店……“现在的市场与20年前不一样了，小餐饮连锁店的量并不低，做好了，收益也是很可观的。”
有经销商提及，从终端售价来看，一线城市餐饮店里的单只水饺售价可达0.5-1元左右，而商超售卖的600g规格的水饺通常在20-30元左右，价格远低于餐饮渠道。挑战在于，“新战场”对产品口味的独特性及生产供应半径提出了更高的要求。
3 、不断试错
尽管在净利润方面，三全食品近几年的表现并不突出，但在速冻食品行业里，其仍是口碑较好的一家企业。
理由是，三全食品并没有停止在食品领域寻求业绩增长点的决心，且一直在不断尝试。该公司“在中国好声音、十二道锋味、舌尖2等关注度较高的节目中投放广告，试图使品牌变得更加时尚、年轻。也尝试过鲜食自动售卖机业务、中央厨房业务、自热米饭产品……”前述人士强调。
糟糕的是，在一段时间里，自动鲜食售卖机业务不仅拖累了三全食品的利润。就在去年，有媒体报道称，其在北京投放的机器已经“停摆”。
事实上，三全食品曾颇为“传奇”。由具有医疗专业背景的陈泽民在50岁时创立，市场环境较好时，甚至有券商以“三全食品千亿市值的未来”博人眼球。到了2009年，陈泽民“隐退”，以74岁的高龄转战地热领域，进行真正意义上的二次创业。其大儿子陈南担任三全食品董事长，小儿子陈希担任三全食品总经理一职，兄弟二人共同撑起父亲支起的摊子。
期间经历了多番“折腾”后，2018年三全食品收缩了研发投入、宣布投资8亿元在湖北武汉建厂、在优势区域投放高端产品楼宇广告，均被视为利好消息。谁曾想，一场猪瘟病毒横扫猪肉食品行业，三全也没能幸免。
受“猪瘟事件”影响，2月18日，三全食品股价开盘大跌近7%，截至收盘，报每股7.42元，市值60.08亿元，较2月14日收盘时蒸发了3.32亿元。
尽管，有从业人士认为，“三全食品也是受害者，无法一一检查供应商的产品。”可是，其作为产业链上重要的一环，产品被检测出非洲猪瘟病毒，终将难辞其咎。
而此轮非洲猪瘟带来的麻烦，从双汇到安井，从三全到科迪再到金锣，未来还会波及到哪些企业尚未可知，但已有人提出质疑——这些企业中的上市公司是否存在“瞒报”的可能性……如此一来，可谓细思极恐，岌岌可危。
至于每一个具体的公司在这场因猪瘟引起的“灾难”中，会浴火重生还是就此沉沦，就看各自的抗风险能力了。
