用4年时间，从首次跻身世界500强，到离世界百强咫尺之遥；用1年时间，完成新能源车全产业链布局……创立23年， “恒大速度”仍在不停刷新，它能继续帮助这家龙头房企抵御变化，攀登新的高峰吗？

天下武功，唯快不破。

曾以“黑马”之姿闯进世界500强的中国恒大，短短四年间，就已站在世界百强的门外。

7月19日，在《财富》世界500强榜单上，恒大以704.8亿美元营收连续第4年上榜，排名第138位，比去年大幅提升92位，与此同时，相较2016年首次上榜时的496位，排名更是提升358位，成为世界500强排名提升最快的企业之一。

这4年间，中国房地产市场黄金时代渐渐隐去，碧桂园、万科等头部房企放慢速度、谋求转型，即使贵为中国最大、最赚钱房企，外界仍不免对恒大的未来充满疑虑。更何况，恒大似乎还在规模化道路上继续冲刺。

恒大集团董事局主席许家印去年提出的目标是，到2020年底，恒大总资产要达到3万亿，年销售规模8000亿，跻身世界百强。

分析人士认为，恒大2018年超5500亿元的销售业绩大部分将于明年结算，这意味着恒大明年营业收入已有十足保障， 预计明年将顺利跻身世界百强。

百强目标一旦顺利实现，相当于平均一年飙升约百位，“恒大速度”再次展露无遗。事实上，这个“速度”不停在恒大上演。比如最近一年，其猛砸3000亿资金，在中国新能源车领域搅动风云，可谓是最好的例证。

“恒大速度”可以将这家民企一气呵成地送上世界百强的位置，但可以让它抵挡住外界的风云变幻，持续“做大做强”吗？

一年搭建车企“帝国”

许家印曾在今年3月的业绩发布会上，回应恒大为何要造车的疑问，“新能源汽车替代燃油车的大方向已经非常清楚，欧洲许多国家对禁售燃油车都有了明确时间表，未来新能源汽车的市场是非常巨大的。”

造车不是一时兴起，在早已想清楚全盘布局后，恒大在新能源车领域的步伐，用狂飙突进来形容也不为过。

在与FF签订合作不过3个月后，恒大就以近145亿元入股广汇集团，成为后者第二大股东。广汇集团旗下的广汇汽车，专营汽车经销，销售网络覆盖全国。这相当于恒大提前为未来的汽车找好经销商。

去年底，与FF分手，外界对恒大是否诚心造车的质疑再起，恒大用行动迅速回应。

仅在2019年1月，恒大就发起三起并购，将拥有萨博汽车核心技术的NEVS、动力电池生产商卡耐新能源等纳入麾下。到5月份结束时，又相继获得荷兰e-Traction、英国Protean的大多数或全部股份。

不到半年时间，恒大就完成了包括整车、电池、轮毂电机等所有关键技术的布局，再加上去年入股的汽车经销商，恒大相当于用一年时间，迅速将产业链上的优质企业聚拢到一起，完成了新能源车全产业链布局。

▲恒大集团迅速布局新能源车产业链。

2019年6月29日，国能93车型量产下线仪式在天津举行，标志着恒大在造车领域跑完第一征程。而随着其在上海、广州、沈阳的生产基地将陆续投产，恒大汽车未来会轻松跨过产能的门槛。

而对国内的一众互联网车企而言，大部分还在资本、技术、产能等关键问题上苦寻出路。

据乘用车市场信息联席会公布的最新数据，今年上半年，国内新能源车销量前十位，都被传统车企占据，而其中，也仅有实力相对雄厚的北汽新能源、比亚迪、上汽等保证了幅度较大的增长。

造车是一个资本、技术壁垒相对较高的行业，即使是头部的互联网造车企业，如蔚来汽车、小鹏汽车等，在仍旧依靠代工、时常传出资金链趋紧的情况下，也才刚刚跨过量产万辆的门槛，更遑论未来如何大规模量产、何时实现盈利。

但市场显然不会给实力弱的选手留下太多时间。数据显示，今年1-6月份，全国新能源狭义乘用车累计批发销量57.6万辆，同比增长65.7%，继续保持大幅增长态势。

借由“恒大速度”，恒大在造车领域后发制人，有能力承接住新能源车未来的爆发式增长。

“恒大速度”的另一面

恒大在造车领域的攻城略地，只是其过往持续多元化探索的一个缩影。

这家创立于23年前的房企，在成为国内房企龙头、向《财富》世界百强企业冲刺的过程中，一直在寻求房地产领域外的新业务。

众所周知，恒大的做事风格是“要么不做，要做就要做大做强做成功”，这在其多元化道路上一以贯之。

从早期的足球、电影、动漫、矿泉水，再到粮油、乳业等，一旦开始做，恒大都是舍本投入，快速的高举高打。

其中，战绩不俗的足球，就是“恒大速度”的典型体现。

2010年3月，恒大以1亿元买断广州足球俱乐部全部股权，球队正式更名为广州恒大足球俱乐部。此后，许家印以每年超过5亿的巨额投入，除了引入国脚，还给恒大足球带来欧洲豪门球员及教练。仅仅三年后，广州恒大足球就登顶亚冠。

与足球不同的是，恒大在粮油、冰泉等方面的探索黯然落幕，也曾引发外界对其行事风格的质疑。不过，这恰恰也体现出“恒大速度”的另一面，即恒大在业务调整方向上的迅速和果决。

这样的调整并非拍脑袋决定，恒大最新聚焦的多元化业务，都是未来发展潜力巨大、国家政策扶持的重点领域。

数据显示，截至2017年底，中国健康产业总规模超过6万亿元，预计到2020年，产值规模有望占到GDP的10%以上。

2015年2月，恒大以收购新传媒控股为起点，迅速组建恒大健康产业集团，三个月后就在港股上市。在大健康领域，恒大已经完成包括互联网社区医院、国际医院、养老及康复、医美及抗衰老等热门市场的布局。

而其中不得不的是恒大的养生谷项目，通过“租、购、旅”会员机制，吸引日益庞大的老年消费群体进行健康管理、养老等。而这已经为恒大的健康产业集团带来收益。

年报显示，恒大健康（00708.HK）2017年、2018年的营收都大幅增长超过一倍，主要的推动力就来自养生谷项目，其中，该项目2018年的收入增长至逾31亿元，增幅达到约138%。

▲恒大健康营收持续增加。

目前，恒大已布局12个养生谷，未来三年计划实现布局50个以上，预计2021年陆续开业。可以预见的是，恒大在大健康领域必将迎来丰厚回报。

至于文旅，也是与大健康前景相当的产业，目前的市场规模已接近十万亿级，同样是支柱性产业。恒大从2011年就开始涉足，在巨资投入打造海花岛项目的过程中，形成了文旅核心产品“恒大童世界”，同样延续恒大“做大做强”的风格，一个项目的规模相当于迪士尼的1.5倍。目前已在全国布局15个，也是2021年起陆续开业。

龙头的本色

在以“恒大速度”进行众横捭阖的多元化背后，恒大的地产主业到底如何？能支撑起这些大手笔的多元化投入吗？

在2018年3月的业绩发布会上，许家印提出“新恒大”，并为它制定了更强更高的目标：到2020年底，实现总资产3万亿，年销售规模8000亿，年利税1500亿，负债率下降到同行中低水平，成为世界百强企业。

大健康、文旅、新能源车等领域前景无限，但短期内获得巨大收益显然不现实。恒大世界百强企业的梦想，还是要地产主业支撑。

2016年，恒大以约3700亿元的合同销售额，一举摘得国内房企销售桂冠，不过担忧也纷至沓来。要知道，恒大此前几年的利润增速均落后于规模增长，属于“增收不增利”。

不过，许家印也已经意识到问题，再加上整个房地产行业已经开始走下坡路，提高效益成为当务之急。2017年，许家印提出，将在保持规模适度增长基础上，实施“规模+效益”的发展战略。

对于规模数千亿的房企，逆势提高效益谈何容易，不过，“恒大速度”再次显效。

▲恒大历年主要财务数据。

通过精细化管理、加强成本管控等手段，到了2018年，恒大营收和净利润均出现大幅增长，特别是净利润，达到722.1亿元，同比大增106.4%，超出碧桂园、万科一倍多。与此同时，恒大净负债率下降至151.94%，同比下降幅度超过三成。

“规模+效益”发展模式的助推下，在此次发布的《财富》世界500强名单上，恒大以56.5亿美元的利润，排名世界第107位。

一方面，提高效益已经显现出效果，另一方面，作为衡量一家房企未来发展潜力的核心指标，恒大在土储上表现突出。根据财报，截至2018年12月31日，恒大土储面积超过3亿平方米，覆盖几乎全部一线城市、直辖市、省会城市及绝大多数经济发达且有潜力的地级城市。

可以预期的是，在地产主业提供稳固支撑，多元化业务奋力突进的大背景下，恒大应该能如期挺近世界百强。