随着国内消费者消费需求的转变和乳企高端化产品的渠道下沉加剧，高端化产品仍然是乳企的主要发展品类，不少乳企加速高端化布局。近日，蒙牛将圣牧高科的所有股权收入囊中，加码夯实高端有机化布局。

 

仅800万收49%股权

 

近日，中国圣牧发布公告称，该公司全资附属圣牧高科、内蒙古蒙牛及目标公司订立股份购买协议，圣牧高科向蒙牛出售圣牧高科持有目标公司49%股权，基本代价为人民币800万元。

 

中国圣牧表示，股份购买协议项下的出售事项完成后，蒙牛将持有目标公司100%权益。目标公司将不再于公司综合财务报表中确认为一项投资，并预期将于内蒙古蒙牛综合财务报表中确认为其全资附属公司。

 

据了解，蒙牛曾于去年5月完成收购圣牧高科51%股权的交易，再算上此次49%股权的交易，这也意味着蒙牛现已持有圣牧高科100%的权益。

 

公开资料显示，中国圣牧是国内一家符合欧盟有机标准的有机乳品公司，同时也是国内一家提供100%由自有认证有机牧场生产的品牌有机乳制品的乳品公司。

 

其主要业务涉及上游有机牧场和下游有机奶品牌产品，蒙牛此次拿下圣牧高科，无疑为其进一步夯实了有机奶的上下游布局，况且两次收购圣牧高科，都是以“低价”拿下。

 

在蒙牛第一次收购圣牧高科时，独立乳业分析师宋亮就曾表示，圣牧高科的价值被严重低估，低估的部分包括饲料种植、奶牛养殖等生物性资产以及圣牧的有机认证系统等无形资产。

 

奶粉、液奶都在增长，冰激凌营收下跌

 

从去年入手有机品牌贝拉米，到入手中国圣牧下游产业，再到入手中国圣牧上下游产业，无一不体现出蒙牛的高端化产品发展策略和对有机的认可，当然，其也取得了较好的成绩。

 

根据蒙牛2019年中期报告显示，蒙牛2019年上半年实现销售收入398.57亿元，同比增长15.6%，实现净利润20.77亿元，同比增长33%。

 

具体来看，其奶粉业务营收42.38亿元，同比增长43.8%；冰淇淋营收同比下跌2.4%；液态奶营收331.09亿元，同比增长14.4%。其中，特仑苏增速超过20%，纯甄增速超过24%，纯牛奶品类增速超过19%，均超过整体营收增速。

 

宋亮表示，2019年上半年蒙牛加大了对市场的投放力度，也加大了商品市场的促销力度，从而使得其高端产品的销量有了较为明显的增长，带动其利润较好增长。

 

所以，抛开蒙牛收购中国圣牧下游有机产业不谈，此次收购圣牧高科主要也是为了上游有机奶源。宋亮对《乳业财经》记者说道：“圣牧高科建立了现代化的奶牛养殖基地，可以源源不断的为蒙牛输入稳定、优质的有机奶源，另外，为蒙牛的整个奶源有机化布局提供了很好的基础”。

 

近日，在对蒙牛奶源供应的问题上，蒙牛总裁卢敏放在达沃斯论坛上接受采访时表示，蒙牛的大部分牛奶供应是来自本土的，只有一小部分是进口的。“如果你对比本土牛奶和进口牛奶的质量，他们基本上是一致的，甚至我们的一些本土生产的牛奶，比如有机牛奶，质量还要更好。”他说。

 

同时，在被问到与同行的竞争时，卢敏放表示，蒙牛更多是专注于自身的未来发展路径。“我们对于自身的策略很清晰，要为消费者提供什么类型的营养产品，要在哪个市场，什么是我们的核心竞争力等。我们希望在研发、技术和可持续发展上有更多的投入。”他说。

 

据《2019中国乳业（奶制品）营销发展白皮书》显示，目前乳品行业集中度越来越高，2018年伊利和蒙牛的行业份额占比分别为23.6%和22.4%，两家企业已经占据行业份额的46%，而且，从近年来的增长速度来看，这种趋势还将进一步加剧。

 

总体而言，考虑到近年来蒙牛高端化产品策略的发展，蒙牛或将加大对中国圣牧品牌有机奶的产品创新以及渠道布局，另外，中国圣牧的有机奶奶源也将为蒙牛旗下品牌的有机奶产品提供支持。

 

不停出手买买买

 

根据2018-2019中国乳品行业大数据分析报告显示，国内有机奶发展值得期待。

 

报告显示，有机奶具有较高毛利率和尚未完全开发的国内市场空间，近年来发展较迅猛，伊利金典、蒙牛特仑苏、三元极致、圣牧等有机奶，极大地推动了中国高端液态奶市场的发展，市场竞争核心从价格逐渐转变为品质竞争。

 

在有机奶产业发达的法国、德国等国家，有机奶粉市场占比已达30%，而国内无论是有机奶粉还是有机液态奶，市场占比均只有1%至3%，因此还有很大上升空间。

 

所以，蒙牛大力发展有机奶品类是符合市场需求的。另外，近些年，蒙牛的多元化布局，买买买战略也越加明显。

 

去年，蒙牛宣布以总对价不超过14.6亿澳元（相当于78.6亿港元）全资收购澳洲有机婴幼儿配方奶粉及婴儿食品厂商贝拉米。随后，蒙牛又拟以约2.8亿元对价获得妙可蓝多5%股份。

 

现如今，又用800万元收购圣牧高科的剩余49%股份，算上之前收购圣牧高科51%股份的1.35亿元，总价为1.43亿元。

 

不得不提，连续收购这些企业，是需要大量资金支持的，以及后续是否派出自己的团队去管理也值得关注。蒙牛持有少量妙可蓝多股份，春节前妙可蓝多股价走势高升，蒙牛的入股对妙可蓝多是利好，后续是否会有更深一步推进，也值得关注。

 

近期收购的这三家企业所涉及产品类型不同，分别为婴配粉、儿童奶酪和牧场，管理模式完全不同，这是对企业管理上的考验，即使都是原管理体制和团队，也存在“融合+快速发展”的考量，蒙牛能否将花出去的钱赚回来，并且实现增长盈利？如盈利能力不是很理想，是否对2020财报有拖累？

 

对于蒙牛后续能否完美接管并整合外购企业，带来令人眼前一亮的业绩呢，《乳业财经》将持续关注。