9月22日，网红小白奶的母公司*ST科迪（002770.SZ）披露，同时收到《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》。

告知书显示，*ST科迪被处以60万元罚款，董事长张清海被罚90万元，且10年不得进入证券市场。

一位业内人士对蓝鲸财经记者表示，科迪集团可以看作是近年来盲目多元化的典型案例，在科迪乳业靠着“小白奶”稍有成果之时，公司并没有乘胜追击，巩固优势，而是看着乳业被各大乳企围追堵截，大股东却四面出击布局一批与乳业关联度不大的产业，最终首尾难兼顾，陷入困境，从目前局面来看，科迪集团要想自救估计也难了，四面楚歌的科迪集团前景堪忧。

董事长被罚10年禁入市

告知书显示，经查明，*ST科迪在2016-2018年连续三年年报，分别虚增收入3.36亿元、2.10亿元、2.97亿元，虚增利润总额1.18亿元、6864.13万元、1.13亿元，累计三年虚增收入8.36亿元，虚增利润总额约3亿元。

而根据财报数据，在这三年中，*ST科迪分别实现营收8.05亿元、12.39亿元、12.85亿元，利润1.2亿元、1.53亿元、1.62亿元。

据此计算，2016年*ST科迪虚增利润占利润总额高达90%以上，虚增收入占营收40%以上。讽刺的是，*ST科迪在2015年上市，即上市第二年便开始虚增业绩。

除了连续三年年报虚增收入和利润总额，科迪乳业在年报信披存在重大遗漏。

2016-2019年，科迪乳业在未经过决策审批程序或授权程序的情况下，向控股股东科迪食品集团股份有限公司（以下简称：科迪集团）及其关联方提供资金7.86亿元、24.83亿元和67.67亿元。此外，2017年，科迪乳业还向科迪集团及其关联方提供8笔担保，合计3.88亿元；2018年提供1笔担保，金额为2000万元；2019年提供2笔担保，合计金额4500万元。上述信息科迪乳业未按规定及时进行信息进行披露，也未在相应年报中披露，构成重大遗漏。

据此，中国证券监督管理委员会河南证监局责令*ST科迪改正，给予警告，并处以60万元罚款；对于*ST科迪实际控制人之一、董事长张清海给予警告，并处以90万元罚款，同时采取10年证券市场禁入措施；并对相关责任高管处予3-20万元不等的罚款。

小白奶陷入困局

据了解，*ST科迪主要从事乳制品、乳饮料和饮料的研发、生产和销售以及配套的奶牛养殖、繁育和销售，属于食品制造业。*ST科迪控股股东为科迪集团，张清海、许秀云夫妇则是科迪集团和*ST科迪的实际控制人。

三聚氰胺事件深刻地改变了婴幼儿奶粉的中国市场格局，2008年该事件发生后，诸多乳制品企业涉事，甚至直接消失在消费者的视野中，*ST科迪作为少数没有卷入其中的奶粉企业，在收获消费者信任的同时，*ST科迪也于2015年成功登陆资本市场。

2016年，*ST科迪推出大单品透明包装“原生纯牛奶”，一手缔造了“小白奶”奇迹。

虚增过后的财务报表看似繁花似锦，实则烈火烹油。

自2019年4月起，陆续有媒体曝出，科迪陷入1.4亿元 “奶农欠款风波”， 涉及河南、山东、山西、津、河北、江苏、安徽等全国各地上千户奶农，总计金额大约1.4亿元。奶农代表曾多次向公司讨要欠款，均遭推诿。

而2019年年报，科迪乳业的主要财务指标急剧下滑，实现营业收入5.65亿元，较上年同期减少55.99%；利润总额亏损2.13亿元，较上年同期减少231.90%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.75亿元，较上年同期减少235.51%。经营活动现金流入小计同比减少61.20%。

从2020年6月29日开市起，科迪乳业将被实行其他风险警示，公司股票简称由“科迪乳业”变为*ST科迪。

与*ST科迪同一实控人的兄弟公司科迪速冻也陷入陷欠薪风波，蓝鲸财经曾在2020年4月对此作为详细报道《科迪速冻被指恶意欠薪，科迪乳业曾欲收购》。

一位业内人士对蓝鲸财经记者表示，科迪集团可以看作是近年来盲目多元化的典型案例，在科迪乳业靠着“小白奶”稍有成果之时，公司并没有乘胜追击，巩固优势，而是看着乳业被各大乳企围追堵截，大股东却四面出击布局一批与乳业关联度不大的产业，最终首尾难兼顾，陷入困境，从目前局面来看，科迪集团要想自救估计也难了，四面楚歌的科迪集团前景堪忧。

中国食品行业分析师朱丹蓬表示，科迪的内部股权结构、产品、渠道都存在很大的问题，即使有新的投资人进来，短期内也很难改善。